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公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向 超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业
在基金净值波动加重的配景下，多只功绩优异的基金却书记清盘，这一表象激发商场温存。
春节前夜，多只功绩阐明亮眼的偏股型基金密集发布计帐公告，份额赎回是条约拒绝的关键要素。业内东说念主士分析，这一表象的背后，并非基金功绩欠安，而是特殊的时分节点重复特殊的持有东说念主结构所致。此类基金大多存在资金范畴依赖单一持有东说念主的情况，重复节前“落袋为安”的避险需求，机构投资者的个东说念主策略倾向影响了产物的存续。
不外，关于近期的赎回表象，不少基金司理判断，此类短期行为已渐渐告一段落，存量基金范畴有望趋于均衡。在现时环境下，旁边和哑忍波动已成为基金获得收益的关节。
绩优基金节前扎堆宣告清盘
在热点赛说念剧烈颤动、基金净值波动加重的配景下，多只绩优基金扎堆发布产物计帐公告。
2月4日，朔方某中型公募发布旗下一只主动权柄基金的计帐公告。该基金临了运作日为2025年11月26日，计帐期自11月27日起至12月9日止。该基金功绩阐明亮眼，适度2025年6月末钞票范畴达3.4亿元，自缔造以来收益率近90%。尤其值得谨防的是，在2025年股票仓位不及15%的情况下，仍是取得了近12%的收益率，基金控风险挖收益的策略阐明精湛，组合内的个股挖掘智力也可圈可点。
无很是偶，2月3日，上海一家少壮公募也发布基金计帐公告，旗下一只主动偏股型基金将2025年12月30日定为临了运作日，并于次日干与计帐时局，至2026年1月13日计帐期末端，剩余财产约1339万元。该基金相似交出了一份优异的功绩答卷，2025年年内收益率达到33.72%，在同类产物中阐明凸起。
除上述两只基金外，近期还有多只偏股型基金接踵书记条约拒绝。这类清盘基金的共同特征是：其存续与否与功绩阐明无关。相悖，多数产物累计收益率和抗风险智力阐明较佳，即便在基金条约拒绝前，这些产物仍保持着较好的功绩弹性，在热点赛说念轮动的商场环境中展现出较强的高出力。
机构控盘主导基金存续红运
绩优基金为安在春节前鸠合遴荐清盘？背后的委果原因并非基金自己的投资运作问题，而是其特殊的份额持有东说念主结构，以及节前商场资金的避险需求。
证券时报·券商中国记者梳剃头现，这类功绩优异却拒绝运作的基金，一方面收益大多依托于股票商场热点赛说念的阶段性行情，收益结构与赛说念趋势高度绑定；另一方面，基金份额均被一两个机构持有东说念主高度控盘，单一或少数机构的持仓比例极高，已相配于某个特定客户的定制型基金，也让少数大客户自身对商场趋势和赛说念的判断，凯旋影响基金条约的存续与否。
具体来看，上海上述少壮公募清盘的偏股型基金，适度2025年12月末，单一机构持有东说念主的持仓比例高达91.88%，机构的投资有酌量凯旋主导了基金的存续；而朔方中型公募的那只主动权柄基金，适度2025年6月末，在3.4亿元的钞票范畴中，99.38%的份额由单一家机构持有。该基金公司彼时已领导，正规杠杆炒股平台单一投资者高比例持仓可能激发流动性风险。在商场流动性不实时，若遇机构大宗赎回，基金科罚东说念主或无法以合理价钱变现钞票，进而影响基金净值。
业内东说念主士分析，春节前夜的绩优基金清盘潮，内容上是机构投资者风险偏好转向肃穆的体现。节前商场资金达成收益的需求权贵高于络续伏击的需求，“落袋为安”的投资情愫成为主流。这也使得从ETF到主动权柄类基金，时时出现彰着的赎回趋势。这一赎回落袋的表象也引起一些机构的温存，并行为商场契机切换的某种信号。中信证券最新不雅点也指出，本轮基金鸠合赎回潮基本末端，权重股迎来建立窗口，商场立场正迎来大周期维度的切换：从小盘向大盘切换、从题材向质地切换。
基金乐不雅布局看淡短期赎回
尽管近期热点赛说念的剧烈波动激发了基金赎回，部分投资者遴荐暂时离场，但多位基金司理均以为，现时主动权柄基金濒临的赎回压力，或预示着商场行情的初步脱手，未改变对商场中永远行情的乐不雅判断。
“现时部分主动权柄基金濒临的赎回压力，是商场行情脱手初期的平日商场表象。”吉祥基金权柄部投资总监神爱前示意，2026年主动权柄基金将迎来多重增量资金提拔。住户资金入市积极性培育、险资等中永远资金持续入场、外资回流等要素，将为商场提供滚滚连续的资金，为A股慢牛姿色奠定坚实基础。他以为，跟着商场徐徐走向结识，2026年此类短期赎回行为将渐渐告一段落，存量基金范畴有望趋于均衡。从投资标的来看，2026年商场高涨驱能源将更多来自盈利驱动与行业催化。
创通网配资创金合信基金首席经济学家、基金司理魏凤春以为，波动是商场的常态，投资者无需被短期颤动搅扰，只需以周期为纲、以战略为向、以盈利为锚，即可在高波动商场中把抓结构性契机。他强调，2026年“反内卷”战略持续鼓励、物价回升酌量明确、地产与债务风险防控立场坚毅，战略的详情味将成为商场的关键提拔。一方面，战略将熨平周期波动，缩短商场不祥情味；另一方面，战略将涵养资源朝上风产业鸠合，“反内卷”推动传统产业龙头鸠合度培育，产业战略扶持“新成长”，王人为投资者提供了了的布局萍踪。
“短期咱们莫得方针逃匿商场叙事，相似也无法幸免基金波动。”南边基金阿尔法基金司理张延闽示意，自2000年以来，A股总计股票年内的平均最大回撤约为37%，持仓股票年内回撤30%以上已是商场常态。而以10年时分改动酌量，能委果穿越周期的上市公司仅约5‰。这意味着，绝大部分公司的价值仅体目下阶段性股价波动，并未变成持续的酌量趋势。在此配景下，旁边波动成为当下基金投资的中枢挑战。基金司理当更聚焦于价值分析，基于有底线的价值判断走在商场叙预先面，通过多元钞票成立、无邪交游工夫熨平组合波动，持续优化迭代投资策略。
责编：罗晓霞排版：刘珺宇
校对：祝甜婷
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